中粮并购蒙牛的案例分析.docx

中粮并购蒙牛的案件剖析
1.中粮并购蒙牛交流声绍介
主侧一:中粮大量
中粮大量股份有限公司(中粮),英文省略“COFCO”),它是奇纳河最大的食物进出口公司,国际食品和石油市场。中粮大量的历史可追溯到1952。,奇纳河专心于对外贸易的历史最悠长。、优点最强的公司,几十年来,它一直是国民的的小麦。、玉米、稻米、糖和等等次要农合意的人自养有机体。中粮大量眼前给予非正式的社交集会和尤指磨成粉用谷物和油。、奇纳河粮油、奇纳河食品、正式的酒店、奇纳河当地工具、中梁土河、中粮包装、中粮开展、财源及等等9大事情板块,吃西餐(HK0506)、中粮用桩区分(HK0606)两家香港自有资本上市的公司,中梁土河(600737)、中粮正式的(000031)和丰原生化(000930)和吉生化(600893)等6家边疆自有资本上市的公司。
使充满用桩区分公司,中粮大量灵验地培养了本人的事情电网络遍及全鞭打。、各式各样的事情资源的摆设,业绩稳步快速增长,行列鞭打500强的公司,奇纳河100大食品工业之巅。
主侧二:厚朴基金
木兰基金(HopuBUS) Master Fund I,2003酿造,2007会应验。,戈德曼Sachs大量的奇纳河合伙人方峰磊兴办。。下面所说的事一家的是在海内发现的。、聚焦奇纳河私募股权使充满基金,经营基金的量度为25亿一元纸币。,完整构造在国际标准研究员职位状况下。,其使充满者整个为鞭打行列前三位的机构使充满者,包含主权幸运基金、新加坡公司淡马锡、戈德曼萨克斯管和等等大规模的机构使充满者。2009年1月,奶白色基金适应物了奇纳河堆的皇家堆树干。。2009年5月,厚朴基金占次要地位的财团以每股港元全数从事了美国堆出卖的135亿股建行H股。
目的公司:蒙牛乳业
内蒙古蒙牛乳业(大量)树干股份有限公司(证券代码),蒙牛乳业,奇纳河奶业已经陆续第三年容纳不乱。。Mengniu Dairy确立或使安全于1999年8月。,最早的民营公司完整是由自然人动身的。, 2004年6月10日,Mengniu正式在香港证券买卖底板上市 HK),译成奇纳河第一流的家海内上市的乳品公司。。公司已在举国15个省级行政经营机构中构造了约30个产生基地。,在内蒙古和周长地面驾驭110万头新威胁,产业链辐射2000000名农牧民。公司鲜奶市场占有率已达32%,在下面所说的事正式的的3袋奶制品中,有1种是Mengniu产生的。。眼前,Mengniu已采用国际鲜奶。、冰淇淋、三个酵母乳冠军。2009年7月,蒙牛乳业大量在鞭打乳业公司行列第十九的。,奇纳河奶业首次继承前20名。
并购指引航线
在本案件中,中粮并购、木兰基金(SPV)确立或使安全的特别有意公司,在家,中粮为奇纳河食物大量(香港)股份有限公司,它是中粮大量股份有限公司的全资分店。;奶白色是著名的私募股权公司经过。,关怀奇纳河的使充满与开展,其经营的基金财富高达25亿一元纸币;目的公司蒙牛乳业(2319),HK)是奇纳河抢先的奶制品自养有机体经过。,次要专心于优质奶制品的产生和出卖。,包含鲜奶、冰淇淋及等等奶制品。
2009年7月6日,蒙牛乳业排放蒙牛乳品订购、目前的乖乖及回复公报,中粮、厚朴部分以70%和30%的财政资助相称机构的SPV与蒙牛乳业圆规新自有资本订阅科学实验报告,遗忘列宁、银牛与老牛圆规目前的股权让科学实验报告,蒙牛乳业学到股权。详细买卖愿意的是:
第一流的,辩论订阅费科学实验报告,Mengniu Dairy将发行173 800 000股新自有资本(相当于已发行首都的的13%和经放宽的已发行首都的的),中粮、厚朴将经过SPV以每股港元的价钱订阅该新发行的树干(图1-1)。
图1-1:中粮大量经过SPV状况分享蒙牛乳业
另外的,辩论金牛宫牛买卖科学实验报告和老牛买卖市场,中粮、玉兰将以每股119港元的价钱收买金牛宫和牛牛。 516 208股(已发行首都的)、老牛54 293 792股(约发行首都的)自有资本。买卖达到后,中粮、奶白色将工资6776亿港元,蒙牛乳业347 600 000股树干,向前买卖达到后的总首都的。。
买卖达到后,中粮、玉兰整齐的或用过的自己的事物蒙牛乳业树干,译成其最大伙伴,最近的,蒙牛乳业并购。
2.中粮并购蒙牛的代理的剖析
中粮大量的全产业链愿望
中粮大量不得不国家资产的交流声。,它是奇纳河最大的食物公司。,国际食品通电话的旗舰,持续改善产业链。,除引渡的食物外,也关涉房正式的。、酒宴及等等通电话。中粮大量全产业链培养综述,乳品通电话最适当的偏爱地裂隙。。中粮的国家资产也将给Mengniu使掉转船头内阁支持者。,从那时起,Mengniu不再是东西自己的事物外资公司的民营公司。,它将接待越来越多的支持者。。
中粮大量长宁高宁上端也表现,选择入股蒙牛,考查Mengniu的产生经营才能及其ACCU。,中粮农合意的人操作、丰足的食品创造发现和等等版图,有东西鞭打性的生意电网络。,蒙牛可以使用它的优势。,助长外销加快进展国际金融市场。中粮大量进入奶制品通电话具有很高的零度。

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